永辉超市调整出售万达商管股份方案：资金周转困难，担保方“护航”

元描述： 永辉超市调整出售万达商管股份方案，因买方资金周转困难，将分期付款时间延长至2026年。王健林、孙喜双等担保方承诺承担连带保证责任，保障交易顺利进行。

引言：

永辉超市近日宣布调整出售持有的大连万达商管集团股份的方案，原定交易资金将由大连御锦贸易有限公司分八期支付，但因购买方存在短期资金周转困难，永辉超市决定对出售方案进行调整。这一调整引发市场关注，毕竟这笔交易涉及金额高达45.3亿元，而万达商管集团的上市之路也一直备受关注。那么，这究竟是怎么回事呢？让我们一起深入了解一下这起事件的来龙去脉。

万达商管集团的上市之路：一波三折

万达商管集团是万达集团商管板块子公司，多年来一直是万达集团上市的重点项目。2014年，万达商业在港交所主板挂牌上市，但估值一直不高，万达集团有意推动其在A股上市。2015年，大连万达商管集团向证监会递交招股书，正式开启回A之路。

然而，在2016年，万达集团实际控制人王健林将万达商业私有化，随后在2018年开始备战A股IPO，引入新战略投资者后，万达商业更名为大连万达商管集团。

2021年，大连万达商管集团宣布撤回A股IPO申请，并将旗下轻资产相关资源进行重组，成立珠海万达商管，向港股冲击。

但因融资环境和房地产市场变化，珠海万达商管第四次递交的招股书再次失效。面对对赌压力，太盟投资集团（PAG）牵头的投资团队再次入场，成立新的投资平台——大连新达盟商业管理有限公司，进行股权重新分配。

永辉超市清仓万达商管股份：交易一波三折

永辉超市作为大连万达商管集团早期投资者，在去年年底时宣布清仓其所持股份。

根据去年12月13日的公告，永辉超市拟向大连御锦出售所持有的388699998股大连万达商管集团股份，标的股份所对应的转让价格约为45.3亿元。永辉超市当时表示，本次资产交易的目的是为了盘活公司资产，符合公司缩小投资规模战略。

大连御锦成立于2023年11月30日，主营业务为国内贸易代理，唯一股东为北京一方明实信息技术有限公司，后者由大连一方集团有限公司100%持股。

一方集团由孙喜双于2001年创建，重点投资金融、文旅、教育、健康等领域，此前与万达集团董事长王健林有较多合作。两人亦是多年好友。

2014年，万达商业在港交所主板挂牌上市，孙喜双持有6.3%股权，是唯一一个持股超5%的自然人股东。

永辉超市所持有的这部分股份为其五年前购得。2018年12月，永辉超市从孙喜双手中购得大连万达商管集团部分股权，每股转让价格为52元，转让协议价格为35.31亿元。

截至去年12月13日时，永辉超市持有的该部分股权投资账面价值为39.18亿元，出售价格较股权账面价值溢价6.12亿元。相较于其五年前的收购价格，此次永辉超市45.3亿元的转让价较当初收购价有10亿元的收益。

资金周转困难：付款方案调整，担保方“护航”

根据当时的公告，此次交易的转让价款将由购买方大连御锦以现金方式分8期向永辉超市支付。时间从2023年12月30日开始，一直持续到2025年9月30日支付完毕。

然而，根据永辉超市2024年7月26日的公告，上述交易目前剩余股份转让价款合计约38.39亿元，将分8期支付，其中，首期的2亿元已于6月30日支付。剩余36.39亿元将分别在2024年—2026年完成支付，最后一期款项的支付时间为2026年3月31日前，调整后的方案相较于此前的支付计划延期半年。

对于此次调整出售资产方案的原因，永辉超市方面表示，购买方目前存在短期资金周转困难，正积极处置资产以回笼资金用以支付本次交易股份转让价款。

为了保障交易顺利进行，永辉超市与大连御锦、王健林、孙喜双、一方集团签署了《转让协议之补充协议》。根据协议，王健林、孙喜双、一方集团为交易担保方。

若大连御锦未能足额支付任何一期转让价款，永辉超市有权通知后续未付转让价款立即到期，并要求大连御锦支付相当于全部应付未付款项的6%的加速到期违约金。

同时，若大连御锦违反约定，永辉超市有权要求担保方全体或任何一方为大连御锦的全部应付未付付款义务承担连带保证责任。

永辉超市：调整方案不影响日常经营

对于此次调整转让价款的收取和交割时间，永辉超市方面表示，该调整对公司的日常经营和可持续经营没有重大影响，符合公司和全体股东的利益。

万达商管集团上市之路：未来走向如何？

万达商管集团的上市之路一直充满了挑战，但其也一直是资本市场关注的焦点。此次永辉超市调整出售股份方案，或许也反映出万达商管集团当前所面临的压力和挑战。

虽然王健林、孙喜双等担保方承诺承担连带保证责任，但最终能否顺利完成交易，还需要时间来验证。

万达商管集团未来的上市之路如何？ 这不仅关系到万达集团的未来发展，也关系到众多投资者的利益。

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常见问题解答：

1. 永辉超市为何出售万达商管集团股份？

永辉超市出售万达商管集团股份是为了盘活公司资产，符合公司缩小投资规模战略。

2. 购买方大连御锦为何存在资金周转困难？

目前没有明确的信息说明大连御锦资金周转困难的原因，但可能与当前的宏观经济环境和房地产市场变化有关。

3. 担保方王健林、孙喜双等承诺承担连带保证责任，是否意味着交易一定能够顺利完成？

担保方的承诺能够在一定程度上保障交易顺利进行，但最终能否顺利完成交易，还需要时间来验证。

4. 万达商管集团未来的上市之路如何？

万达商管集团的上市之路充满了挑战，但其也一直是资本市场关注的焦点。未来的走向还有待观察。

5. 永辉超市调整出售方案对公司日常经营有何影响？

永辉超市方面表示，该调整对公司的日常经营和可持续经营没有重大影响，符合公司和全体股东的利益。

6. 万达商管集团的上市之路对投资者有何意义？

万达商管集团的上市之路不仅关系到万达集团的未来发展，也关系到众多投资者的利益。投资者需要密切关注万达商管集团的动态，做出合理的投资决策。

结论：

永辉超市调整出售万达商管集团股份方案，反映出当前市场环境下企业面临的资金压力，同时也展现出王健林、孙喜双等投资人对万达商管集团的信心。未来，万达商管集团的上市之路仍存在挑战，但其发展前景值得期待。投资者需要密切关注相关动态，做出理性投资决策。