美股“无路可走”？高盛策略师警告：8月将是美股最糟糕的月份！

元描述： 高盛策略师Scott Rubner警告称，美股在经历一系列创新高后，即将迎来夏季调整，8月可能会成为美股最糟糕的月份。他指出，由于季节性疲软和资金流入疲软，美股市场容易受到负面新闻的影响。

引言： 随着“涨跌要看特朗普”的炒作风气回归，叠加半导体行业面临更大不确定性的冲击，美股市场时隔一周又迎来了骤然下跌。而在这个关键节点，高盛全球市场部门的董事总经理、战术策略师斯科特·鲁伯纳（Scott Rubner）抛出了一则重磅炸弹：他高呼“我不会在这个时点买入”，并直言接下来标普500指数将无路可走，唯有下跌。鲁伯纳的警告让市场为之一震，也让投资者们开始思考：美股的牛市是否真的已经走到尽头？

高盛策略师警告：美股将迎来夏季调整

在周三发给客户的备忘录中，鲁伯纳提到了一个令人不安的信号：根据1928年以来的数据，7月17日通常标志着美股回报的转折点。紧随其后的8月，通常是被动投资和共同基金资金外流的最糟糕月份。

高盛交易团队早在6月初就坚持认为，由于季节性疲软、市场仓位以及所有利好消息已被市场消化，美股指数已经处于夏季调整的边缘。

标普500指数创历史新高后遭遇阻力

周三的下跌，发生在标普500指数今年已经创下38次（历史收盘）新高之后。原本市场还指望今年冲击一下1995年标普创新高次数的数据，那也是1928年以来的最高值。顺便一提，标普500指数在1995年创下77次新高，之后在2021年摸到过70次的门槛。

资金流入疲软，市场容易受到负面新闻的影响

鲁伯纳表示，经过一系列创新高的表现后，美股市场暴露在资金流入疲软的风险中，且容易受到负面新闻的影响。他进一步解释称，预期8月不会有被动投资者或共同基金的资金流入。而对于趋势跟踪系统基金而言，仓位已达到最大尺度，这意味着没有进一步购买的空间。

CTA仓位已经达到2021年后的最高水平

高盛的数据显示，CTA（趋势跟踪系统基金）仓位已经达到2021年后的最高水平。这意味着，这些基金已经没有更多资金可以投入市场，即使美股继续上涨，它们也无法再买入。

驳斥潜在的反对意见

鲁伯纳也进一步驳斥了潜在的反对意见，强调“上市公司盈利强劲”、“美联储开始降息”、“特朗普胜选”等因素，并不会成为市场的正面催化剂。

这些事件已经被市场定价，推动美股屡创新高的大型科技股，也正在面对非常高的盈利预期——这里的“高”意味着财报必须非常好。

美股市场面临诸多挑战

除了季节性疲软和资金流入疲软之外，美股市场还面临着其他挑战，例如：

  • 通货膨胀： 通货膨胀率居高不下，正在侵蚀消费者的购买力，并给企业带来成本压力。

  • 利率上升： 美联储正在加息，这将增加企业借贷成本，并可能抑制经济增长。

  • 地缘政治风险： 乌克兰战争、中美关系紧张等地缘政治风险，正在给全球经济带来不确定性。

投资策略建议

面对美股市场面临的诸多挑战，投资者应该采取哪些策略？

  • 保持谨慎： 在市场下跌时，不要恐慌抛售股票。但也不要过于乐观，不要以为美股会一直上涨。

  • 分散投资： 不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。将投资组合分散到不同的资产类别，例如股票、债券、商品等。

  • 控制风险： 设定止损点，当股票价格下跌到一定程度时，及时止损，避免更大的损失。

常见问题解答

1. 美股真的会下跌吗？

美股市场是一个复杂的系统，没有人能够完全预测未来。但根据高盛策略师的分析，美股市场确实面临着一些挑战，可能会出现下跌风险。

2. 8月真的会是美股最糟糕的月份吗？

根据历史数据，8月通常是美股资金外流的月份。但今年的情况可能不同，因为美联储正在加息，这可能会给市场带来更大的压力。

3. 应该如何应对美股市场的下跌？

保持冷静，不要恐慌。如果你的投资组合是分散的，并且你已经设定了止损点，那么你应该能够在市场下跌时保护自己的投资。

4. 现在应该买入股票吗？

现在是否应该买入股票，取决于你的风险承受能力和投资目标。如果你对未来的市场走势感到乐观，那么你可以在市场下跌时买入股票，以获得更低的买入价格。但如果你对未来的市场走势感到悲观，那么你应该等待市场稳定后再买入股票。

5. 如何保护自己的投资？

分散投资、设定止损点、保持冷静和理性。

6. 美股市场未来会如何发展？

美股市场未来会如何发展，取决于多种因素，包括经济增长、通货膨胀、利率、地缘政治风险等。任何人都无法预测未来，但投资者应该密切关注市场变化，并根据自己的风险承受能力和投资目标做出明智的决策。

结论

高盛策略师的警告，再次提醒投资者，美股市场并非一帆风顺，随时可能出现调整。投资者应该保持谨慎，密切关注市场变化，并根据自己的风险承受能力和投资目标做出明智的决策。

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